社会融资规模增量统计表怎么读 — 按月增量与“其中”各项

三行摘要

1. 2026年9月社会融资规模增量35476亿元，比2025年9月多177亿元。
2. 其中政府债券15362亿元、人民币贷款12734亿元、贷款核销2942亿元。
3. 所引的2025年、2026年社会融资规模增量统计表未列同比，本页按表列值相减。^[1][2][3]

口径说明：单位为亿元人民币；表头把人民币贷款至贷款核销各列标为“其中”项。“较上月变化”为两个月增量相减（本页计算）。一手出处：[人民银行—2026年社会融资规模增量统计表](http://www.pbc.gov.cn/diaochatongjisi/attachDir/2026/10/2026101417443343908.htm)。^[1]

怎么看这张表：第4列为两年9月表列值相减；第5、6列为各年1月至9月表列值相加（本页计算），表中未列累计。^[1][2]

累计增量：2026年1月至9月各月相加274589亿元，换算为万亿元并保留两位小数后为27.46万亿元；[2026年前三季度金融统计数据报告](http://www.pbc.gov.cn/diaochatongjisi/116219/116225/2026101417073743604/index.html)列前三季度社会融资规模增量累计27.46万亿元，比上年同期少2.63万亿元，与本页按两年表列值换算后的结果一致。^[1][2][3]

分项对照：报告同时列出前三季度各分项及同比，本页按两年表列各月相加后对照如下。总量及同比差额换算并保留两位小数后，与报告所列数值一致；部分分项与报告数值不完全相同。^[1][2][3]

怎么看这张表：不一致的有：对实体经济发放的外币贷款折合人民币前三季度：表列相加2450亿元，报告为增加2451亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币同比：表列相加3396亿元，报告为多增3397亿元；委托贷款前三季度：表列相加224亿元，报告为增加222亿元；委托贷款同比：表列相加795亿元，报告为多增794亿元；未贴现的银行承兑汇票同比：表列相加-2262亿元，报告为少增2263亿元；非金融企业境内股票融资同比：表列相加2192亿元，报告为多2191亿元。报告注明当期数据为初步数，本页按表列整数相加，差异原因未查明，本页不推断。^[1][2][3]

怎么看这张表：各“其中”项相加与增量之差每月都为正数；表中未列其余部分，本页不推断其构成。^[1]

增量与存量：表中列的是当期增量，不是月末余额；负数表示该项当期净增量为负。例如，9月企业债券净融资为-393亿元（表头英文列名为Net financing of corporate bonds）。^[1]

“其中”项不是全部：9月表列各“其中”项相加33996亿元，小于增量35476亿元。^[1]

政府债券与人民币贷款：2026年9月政府债券15362亿元高于人民币贷款12734亿元；2025年9月人民币贷款16081亿元高于政府债券11893亿元。^[1][2]

读社会融资规模增量统计表时，先确认是当月增量，再看各“其中”项；“其中”项相加不等于增量。所引表未列同比和累计，本页的相减和相加按表列值计算，并与金融统计数据报告的累计数对照。^[1][2][3]