中国对外证券投资资产怎么读 — 分国家/地区表、持有部门表与国际投资头寸表对照
国家外汇管理局半年公布一次中国对外证券投资资产表：2025年末合计19875.26亿美元，其中股本证券12628.20亿美元。表1按发行人国家/地区、表2按居民持有部门列示；表注说明总量可能与已公布的国际投资头寸表不同。
核心数据（时点：2025年末；国家外汇管理局，2026年5月29日发布）
| 指标 | 上期（2025年6月末） | 本期（2025年末） | 较上期变化（两期单元格原值相减，本页计算） | 同比（与2024年末相比，本页计算） | 依据类型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 对外证券投资资产合计 | 16941.69亿美元 | 19875.26亿美元 | +2933.57亿美元 | 40.2307…% | 国家外汇管理局中国对外证券投资资产表（2024年末、2025年6月末、2025年末）；表中数值按单元格原值四舍五入至两位小数 |
| 股本证券 | 10763.15亿美元 | 12628.20亿美元 | +1865.06亿美元 | 46.8672…% | 国家外汇管理局中国对外证券投资资产表（2024年末、2025年6月末、2025年末）；表中数值按单元格原值四舍五入至两位小数 |
| 债务证券 | 6178.54亿美元 | 7247.05亿美元 | +1068.51亿美元 | 29.9950…% | 国家外汇管理局中国对外证券投资资产表（2024年末、2025年6月末、2025年末）；表中数值按单元格原值四舍五入至两位小数 |
| 其中长期 | 5148.22亿美元 | 5937.60亿美元 | +789.38亿美元 | 25.2949…% | 国家外汇管理局中国对外证券投资资产表（2024年末、2025年6月末、2025年末）；表中数值按单元格原值四舍五入至两位小数 |
| 其中短期 | 1030.33亿美元 | 1309.46亿美元 | +279.13亿美元 | 56.6384…% | 国家外汇管理局中国对外证券投资资产表（2024年末、2025年6月末、2025年末）；表中数值按单元格原值四舍五入至两位小数 |
| 持有部门：银行 | 4728.48亿美元 | 5667.05亿美元 | +938.58亿美元 | 34.2567…% | 同上（表2） |
| 持有部门：非银行金融机构 | 9584.05亿美元 | 11087.39亿美元 | +1503.34亿美元 | 39.3819…% | 同上（表2） |
| 持有部门：非金融部门 | 2629.16亿美元 | 3120.82亿美元 | +491.65亿美元 | 56.2349…% | 同上（表2） |
三行摘要
1. 2025年末中国对外证券投资资产合计19875.26亿美元，比2024年末增长40.2307…%（本页计算）。
2. 发行人所在地中，中国香港最多，为9789.49亿美元。
3. 2025年末合计与国际投资头寸表文件的单元格原值相同；2026年9月29日的国际投资头寸表文件与2025年5月公布的2024年末资产表相比，相差54.65亿美元，表注写明两者或有差异。[1][2][3]
口径说明：单位为亿美元；表中数值为本页按Excel单元格原值四舍五入至两位小数；“较上期变化”和“同比”均为本页按原值计算，表中未列。一手出处：[国家外汇管理局—中国对外证券投资资产（2025年末）](https://www.safe.gov.cn/safe/2026/0529/27515.html)。[1]
发行人所在地排名
| 名次 | 2025年末发行人国家/地区 | 金额 | 占合计比重（本页计算，截取四位小数） | 2024年末发行人国家/地区 | 金额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 中国香港 | 9789.49亿美元 | 49.2546…% | 中国香港 | 6101.42亿美元 |
| 2 | 美国 | 3639.80亿美元 | 18.3132…% | 美国 | 3316.11亿美元 |
| 3 | 开曼群岛 | 1450.96亿美元 | 7.3003…% | 开曼群岛 | 1156.22亿美元 |
| 4 | 英属维尔京群岛 | 652.18亿美元 | 3.2813…% | 英属维尔京群岛 | 720.21亿美元 |
| 5 | 英国 | 485.28亿美元 | 2.4416…% | 英国 | 359.79亿美元 |
怎么看这张表：“国家/地区”按国际货币基金组织协调证券投资调查（CPIS）标准列示，指证券发行人所在地；占比为本页按原值计算。[1][3]
对照着读：与国际投资头寸表
| 时点 | 对外证券投资资产表合计（单元格原值） | 国际投资头寸表“证券投资”（本页下载的头寸表文件，单元格原值） | 差额（本页计算） |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 14173.2497586843 | 14118.6001801319 | 54.649579亿美元（四舍五入值） |
| 2025年6月末 | 16941.689487814 | 16941.689487814401 | -0.000000亿美元（四舍五入值） |
| 2025年末 | 19875.259115776898 | 19875.259115776898 | 0（单元格原值相同） |
怎么看这张表：对外证券投资资产表合计与本页下载的国家外汇管理局国际投资头寸表文件（文件地址日期为20260929）中“证券投资”资产相比：2025年末两者单元格原值相同；2025年6月末两者在保留六位小数时一致，单元格原值并非完全相同。2026年9月29日的国际投资头寸表文件与2025年5月公布的2024年末资产表相比，资产表合计比头寸表多54.65亿美元，其中股权多19.30亿美元、债券多35.35亿美元（本页计算）。表注（表1单元格A251）写明「由于个别机构存在修正数据的情形，本表总量数据与已公布IIP表中对应的对外证券投资资产数据或有差异。」这一差额不表示两套统计本质上不一致，两者可以并存；本页未查明2024年末差额的具体原因。[1][2][3][4]
表内关系核对
怎么看这张表：本页以程序按单元格原值核对三份文件（2024年末、2025年6月末、2025年末）：表1的242个发行人国家/地区（含“其他”和“国际组织”）各列相加等于“合计”行，各行股本证券加债务证券等于合计、长期加短期等于债务证券；表2各部门相加等于持有总量，各国家/地区持有总量与表1合计相同。三份文件共2946组，最大差额小于0.000001亿美元（本页核对结果，不是表中所列）。[1][2][3]
对照着读：容易混淆的几组数
长期与短期：表注写明「3.债务证券的长期和短期期限是按照原始期限进行分类。」（表1单元格A253），不是剩余期限。[1]
中央银行为0：2025年末表2中中央银行和政府持有均为0；表中未说明原因，本页不作推断。[1]
持有部门数据的口径变化：表2注写明「4.因数据源完善，自2023年6月末起，按居民持有人部门划分的数据有一定变化。」（表2单元格A253）[1]
本页的读法
读对外证券投资资产表时，先确认时点（半年度），再看股本与债务、发行人所在地和持有部门；与国际投资头寸表对照时，以最新发布的表为准，并留意表注所说的差异。[1][2][3][4]
已核实的事实
每条事实标注其证据类型本节每条事实都标注了证据类型——独立来源交叉核实，或一次原始记录单独确认。
2025年末表1：对外证券投资资产合计19875.26亿美元，股本证券12628.20亿美元，债务证券7247.05亿美元（数值按单元格原值四舍五入至两位小数）。[1] 1 源 · 一次原始记录
表1注：「1.我国对外证券投资资产数据的统计原则与国际货币基金组织的《国际收支和国际投资头寸手册》（第六版）一致。对外证券投资资产是国际投资头寸表（IIP）的一个子项目，本表进一步区分国家/地区，债券投资又区分长期和短期。由于个别机构存在修正数据的情形，本表总量数据与已公布IIP表中对应的对外证券投资资产数据或有差异。」（表1单元格A251）「3.债务证券的长期和短期期限是按照原始期限进行分类。」（A253）「5.本表计数采用四舍五入原则。」（A255）[1] 1 源 · 一次原始记录
表2注：「4.因数据源完善，自2023年6月末起，按居民持有人部门划分的数据有一定变化。」（表2单元格A253）[1] 1 源 · 一次原始记录
2024年末表1合计14173.25亿美元；2025年6月末表1合计16941.69亿美元。[2][3] 1 源 · 一次原始记录
说法与解读
未计入事实的内容 — 每条标明属于哪一类自此开始为未计入事实的内容：单一来源的报道、发布主体自己的说法、本页的计算或解读，每条分别标明。
2025年末表1“合计”行单元格原值：合计19875.259115776898、股本证券12628.204773195999、债务证券7247.0543425809001（长期5937.5992823740999、短期1309.4550602068）；表2“合计”行：银行5667.0536091050999、非银行金融机构11087.3861580996、非金融部门3120.8193485721999，中央银行和政府均为0。单位均为亿美元。[1] 本页的计算或解读 · 本页读取单元格原值
本页以程序按单元格原值核对三份文件（2024年末、2025年6月末、2025年末）：表1的242个发行人国家/地区（含“其他”和“国际组织”）各列相加等于“合计”行，各行股本证券加债务证券等于合计、长期加短期等于债务证券；表2各部门相加等于持有总量，各国家/地区持有总量与表1合计相同。三份文件共2946组，最大差额小于0.000001亿美元（本页核对结果，不是表中所列）。[1][2][3] 本页的计算或解读 · 本页以程序按单元格原值核对
对外证券投资资产表合计与本页下载的国家外汇管理局国际投资头寸表文件（文件地址日期为20260929）中“证券投资”资产相比：2025年末两者单元格原值相同；2025年6月末两者在保留六位小数时一致，单元格原值并非完全相同。2026年9月29日的国际投资头寸表文件与2025年5月公布的2024年末资产表相比，资产表合计比头寸表多54.65亿美元，其中股权多19.30亿美元、债券多35.35亿美元（本页计算）。表注（表1单元格A251）写明「由于个别机构存在修正数据的情形，本表总量数据与已公布IIP表中对应的对外证券投资资产数据或有差异。」这一差额不表示两套统计本质上不一致，两者可以并存；本页未查明2024年末差额的具体原因。[1][2][3][4] 本页的计算或解读 · 本页以程序比对三份文件与国际投资头寸表
按单元格原值计算，2025年末对外证券投资资产合计比2024年末增长40.2307…%；中国香港发行人证券9789.49亿美元，占2025年末合计的49.2546…%。[1][3] 本页的计算或解读 · 本页计算
本页的读法：表中“国家/地区”指非居民发行人所在地，不是资金最终投向；余额变动可能同时包含交易和价格、汇率等变化，表中未拆分。与国际投资头寸表对照时，先看时点和发布日期。[1][4] 本页的计算或解读 · 本页的读法
时间线
未能确认的部分
这些是本页试图确认而未能确认的问题。留白，不用推测填补。- 2024年末本表与头寸表差额的具体原因
- 余额变动中交易与价格、汇率变化各占多少
- 模型
- claude-opus-5
- 时间
- 2026/11/03 01:25
- 正文字数
- 2,962
- 资料来源
- 采用来源 4 条
- 模型
- ChatGPT（联网核对出处）
- 时间
- 2026/11/03 01:31
- 结论
- 要求修改
查看修订记录（3条）
| 2026/11/03 09:00 | 首次撰写（claude-opus-5） | 创建 |
| 2026/11/03 | 首次撰写。下载国家外汇管理局2024年末、2025年6月末、2025年末中国对外证券投资资产Excel文件和国际投资头寸表Excel文件（记录sha256），按单元格原值核对表内关系并与头寸表对照；变化与比重按原值计算，未经中间取整。 | 更新 |
| 2026/11/03 | 按ChatGPT（联网核对出处）意见修订：表注引文标注单元格地址；2024年末差额注明比较的文件版本；2025年6月末改为保留六位小数时一致的表述，差额列注明四舍五入值。 | 更新 |
常见问题
2025年末中国对外证券投资资产是多少？
2025年末表1合计19875.26亿美元（按单元格原值四舍五入），其中股本证券12628.20亿美元、债务证券7247.05亿美元。[1]
谁持有这些证券？
2025年末表2：非银行金融机构11087.39亿美元，银行5667.05亿美元，非金融部门3120.82亿美元，中央银行和政府为0。[1]
和国际投资头寸表一样吗？
2025年末两者单元格原值相同。2026年9月29日的国际投资头寸表文件与2025年5月公布的2024年末资产表相比，资产表多54.65亿美元（本页计算）；表注写明两者或有差异，这不表示两套统计本质上不一致，差额原因未查明。[1][3][4]
多久公布一次？
表注写明公布频率为半年度，本页所引为2024年末、2025年6月末和2025年末3期。[1]
官方链接
资料来源
- [1] 中国对外证券投资资产（2025年末） 一手来源
- [2] 中国对外证券投资资产（2025年6月末） 一手来源
- [3] 中国对外证券投资资产（2024年末） 一手来源
- [4] 中国国际投资头寸表 一手来源