商业汇票承兑与贴现怎么读 — 发生额、月末余额与中小微企业占比
人民银行每月金融市场运行情况中的票据市场部分列出商业汇票承兑发生额、贴现发生额和月末承兑余额、贴现余额。2026年8月承兑发生额3.4万亿元、贴现发生额2.5万亿元，8月末承兑余额22.3万亿元、同比增加10.3%，贴现余额17.8万亿元、同比增加13.3%。发生额是当月流量，余额是月末存量；上年同期值取自2025年8月报告原文。
核心数据（时点：2026年8月；人民银行2026年9月21日发布）
| 指标 | 上期（2026年7月） | 本期（2026年8月） | 较上月变化（按公布值，本页计算） | 同比（报告所列） | 依据类型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 商业汇票承兑发生额（当月） | 3.9万亿元 | 3.4万亿元 | 少0.5万亿元 | 所引报告未列 | 人民银行7月、8月金融市场运行情况；差额为本页计算 |
| 贴现发生额（当月） | 3.2万亿元 | 2.5万亿元 | 少0.7万亿元 | 所引报告未列 | 人民银行7月、8月金融市场运行情况；差额为本页计算 |
| 商业汇票承兑余额（月末） | 22.1万亿元 | 22.3万亿元 | 多0.2万亿元 | 增加10.3% | 人民银行7月、8月金融市场运行情况；差额为本页计算 |
| 贴现余额（月末） | 17.7万亿元 | 17.8万亿元 | 多0.1万亿元 | 增加13.3% | 人民银行7月、8月金融市场运行情况；差额为本页计算 |
| 中小微企业签票发生额（当月） | 2.8万亿元 | 2.4万亿元 | 少0.4万亿元 | 所引报告未列 | 人民银行7月、8月报告表1；差额为本页计算 |
| 中小微企业贴现发生额（当月） | 2.4万亿元 | 1.9万亿元 | 少0.5万亿元 | 所引报告未列 | 人民银行7月、8月报告表1；差额为本页计算 |
三行摘要
1. 2026年8月商业汇票承兑发生额3.4万亿元，贴现发生额2.5万亿元。
2. 8月末承兑余额22.3万亿元、同比增加10.3%，贴现余额17.8万亿元、同比增加13.3%。
3. 上年同期8月末承兑余额20.2万亿元、贴现余额15.7万亿元（2025年8月报告原文）。[1][3]
口径说明：发生额为当月数，余额为月末数，单位万亿元，报告只列至0.1万亿元；“较上月变化”按公布值相减（本页计算）。发生额的同比所引报告未列。一手出处：[人民银行2026年8月金融市场运行情况](http://www.pbc.gov.cn/jinrongshichangsi/147160/147173/2026092118280622678/index.html)。[1][2]
报告怎么写
2026年8月：「2026年8月，商业汇票承兑发生额3.4万亿元，贴现发生额2.5万亿元。」「2026年8月末，商业汇票承兑余额22.3万亿元，同比增加10.3%；贴现余额17.8万亿元，同比增加13.3%。」[1]
2025年8月：「8月份，商业汇票承兑发生额3.3万亿元，贴现发生额2.5万亿元。」「截至8月末，商业汇票承兑余额20.2万亿元，贴现余额15.7万亿元。」[3]
余额同比与上年公布值
| 指标 | 2025年8月末报告公布值 | 2026年8月末报告公布值 | (本期÷上年同期−1)×100（本页计算） | 2026年8月报告所列同比 | 取整区间与可能范围是否有交集（本页计算） | 依据类型 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 商业汇票承兑余额 | 20.2万亿元 | 22.3万亿元 | 10.3960…% | 增加10.3% | 有交集 | 人民银行2025年、2026年8月金融市场运行情况；相除为本页计算 |
| 贴现余额 | 15.7万亿元 | 17.8万亿元 | 13.3757…% | 增加13.3% | 有交集 | 人民银行2025年、2026年8月金融市场运行情况；相除为本页计算 |
怎么看这张表：“(本期÷上年同期−1)×100（本页计算）”列是本页用两年报告公布值直接相除、未经中间取整的结果；“2026年8月报告所列同比”列是2026年8月报告原值；“取整区间与可能范围是否有交集（本页计算）”列按0.1万亿元公布值上下各0.05万亿元推得可能范围，再看它与报告同比的取整区间是否有交集。承兑余额按(22.3÷20.2−1)×100计算为10.3960…%，按0.1万亿元公布值推得的可能范围为9.8765…%～10.9181…%，报告同比10.3%的取整区间为10.25%～10.35%；贴现余额按(17.8÷15.7−1)×100计算为13.3757…%，可能范围为12.6984…%～14.0575…%，报告同比13.3%的取整区间为13.25%～13.35%。两项的取整区间与可能范围有交集（本页计算）；这只说明在四舍五入下可以并存，并非已确认差异原因。不能精确复现报告值，采用报告原值。[1][3]
中小微企业占比
| 期间与项目 | 全部发生额（报告公布值） | 中小微企业发生额（报告公布值） | 按发生额公布值相除（本页计算） | 报告所列占比 | 取整区间与可能范围是否有交集（本页计算） | 依据类型 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026年8月中小微企业签票发生额占比 | 3.4万亿元 | 2.4万亿元 | 70.5882…% | 70.4% | 有交集 | 人民银行2026年8月报告表1；相除为本页计算 |
| 2026年8月中小微企业贴现发生额占比 | 2.5万亿元 | 1.9万亿元 | 76.0000…% | 74.1% | 有交集 | 人民银行2026年8月报告表1；相除为本页计算 |
| 2026年7月中小微企业签票发生额占比 | 3.9万亿元 | 2.8万亿元 | 71.7948…% | 72.5% | 有交集 | 人民银行2026年7月报告表1；相除为本页计算 |
| 2026年7月中小微企业贴现发生额占比 | 3.2万亿元 | 2.4万亿元 | 75.0000…% | 75.1% | 有交集 | 人民银行2026年7月报告表1；相除为本页计算 |
| 2025年8月中小微企业签票发生额占比 | 3.3万亿元 | 2.4万亿元 | 72.7272…% | 73.4% | 有交集 | 人民银行2025年8月报告；相除为本页计算 |
| 2025年8月中小微企业贴现发生额占比 | 2.5万亿元 | 2.0万亿元 | 80.0000…% | 78.8% | 有交集 | 人民银行2025年8月报告；相除为本页计算 |
怎么看这张表：“按发生额公布值相除（本页计算）”列是本页用中小微企业发生额除以全部发生额的结果；2026年表1的比例与表头按原文照录，金额比例的表头文字与家数比例相同。六项占比按0.1万亿元的发生额公布值相除，均不能精确复现报告所列占比；报告所列占比的取整区间与可能范围均有交集（本页计算），这只说明在四舍五入下可以并存，并非已确认差异原因。例如2026年8月中小微企业贴现发生额占比按公布值相除为76.0000…%，可能范围为72.5490…%～79.5918…%，报告为74.1%。[1][2][3]
对照着读：容易混淆的几组数
发生额与余额：8月承兑发生额3.4万亿元是当月流量；8月末承兑余额22.3万亿元是存量，比7月末多0.2万亿元。[1][2]
承兑与贴现：8月末承兑余额22.3万亿元、贴现余额17.8万亿元；两者是报告分别列出的指标，所引报告未说明两者的包含关系。[1]
家数占比与金额占比：2026年8月表1列示签发票据的中小微企业家数比例93.5%、签票发生额比例70.4%；2026年表1的比例与表头按原文照录，金额比例的表头文字与家数比例相同，均写作“占全部签票企业比例”。2025年8月报告原文则写作“占全部签票企业的93.3%”和“占全部签票发生额的73.4%”。本页的读法：家数比例与金额比例的分母不同。[1][3]
本页的读法
读票据数据时，先分清当月发生额与月末余额，再分清承兑与贴现，最后看中小微企业的家数占比和金额占比。同比和占比以报告原值为准；按0.1万亿元公布值自行计算时不能精确复现，取整区间与可能范围有交集，不据此断定原因。[1][2][3]
已核实的事实
每条事实标注其证据类型本节每条事实都标注了证据类型——独立来源交叉核实，或一次原始记录单独确认。
2026年8月：「2026年8月，商业汇票承兑发生额3.4万亿元，贴现发生额2.5万亿元。」「2026年8月末，商业汇票承兑余额22.3万亿元，同比增加10.3%；贴现余额17.8万亿元，同比增加13.3%。」[1] 1 源 · 一次原始记录
2026年8月报告表1（2026年8月中小微企业票据签发、贴现情况）列示：签发票据的中小微企业11.3万家（占全部签票企业比例93.5%），签票发生额2.4万亿元（70.4%）；贴现的中小微企业13.4万家（96.6%），贴现发生额1.9万亿元（74.1%）。[1] 1 源 · 一次原始记录
2026年7月：「2026年7月，商业汇票承兑发生额3.9万亿元，贴现发生额3.2万亿元。」「2026年7月末，商业汇票承兑余额22.1万亿元，同比增加11.1%；贴现余额17.7万亿元，同比增加13.0%。」报告表1列示中小微企业签票发生额2.8万亿元（72.5%）、贴现发生额2.4万亿元（75.1%）。[2] 1 源 · 一次原始记录
2025年8月：「8月份，商业汇票承兑发生额3.3万亿元，贴现发生额2.5万亿元。」「截至8月末，商业汇票承兑余额20.2万亿元，贴现余额15.7万亿元。」「8月份，签发票据的中小微企业10.9万家，占全部签票企业的93.3%，中小微企业签票发生额2.4万亿元，占全部签票发生额的73.4%。」「贴现的中小微企业12.1万家，占全部贴现企业96.6%，贴现发生额2.0万亿元，占全部贴现发生额78.8%。」[3] 1 源 · 一次原始记录
说法与解读
未计入事实的内容 — 每条标明属于哪一类自此开始为未计入事实的内容：单一来源的报道、发布主体自己的说法、本页的计算或解读，每条分别标明。
发生额是当月流量，余额是月末存量。8月承兑发生额3.4万亿元，而8月末承兑余额只比7月末多0.2万亿元（本页计算）；两者数值不同，所引报告未列到期或兑付金额，本页不推算两者之间的关系。[1][2] 本页的计算或解读 · 本页的读法
上年同期核对：承兑余额按(22.3÷20.2−1)×100计算为10.3960…%，按0.1万亿元公布值推得的可能范围为9.8765…%～10.9181…%，报告同比10.3%的取整区间为10.25%～10.35%；贴现余额按(17.8÷15.7−1)×100计算为13.3757…%，可能范围为12.6984…%～14.0575…%，报告同比13.3%的取整区间为13.25%～13.35%。两项的取整区间与可能范围有交集（本页计算）；这只说明在四舍五入下可以并存，并非已确认差异原因。不能精确复现报告值，采用报告原值。[1][3] 本页的计算或解读 · 本页计算
中小微企业占比核对：六项占比按0.1万亿元的发生额公布值相除，均不能精确复现报告所列占比；报告所列占比的取整区间与可能范围均有交集（本页计算），这只说明在四舍五入下可以并存，并非已确认差异原因。例如2026年8月中小微企业贴现发生额占比按公布值相除为76.0000…%，可能范围为72.5490…%～79.5918…%，报告为74.1%。[1][2][3] 本页的计算或解读 · 本页计算
所引2025年8月报告未列余额同比，所引2026年8月报告列出了余额同比；两年报告的表述格式不同，本页只按各自原文取数。承兑与贴现的金额关系，所引报告未作说明，本页不把两者相减解读。[1][3] 本页的计算或解读 · 本页的读法
时间线
未能确认的部分
这些是本页试图确认而未能确认的问题。留白，不用推测填补。- 商业汇票到期或兑付金额
- 承兑发生额、贴现发生额的同比
- 模型
- claude-opus-5
- 时间
- 2026/10/26 05:08
- 正文字数
- 3,158
- 资料来源
- 采用来源 3 条
- 模型
- ChatGPT（联网核对出处）
- 时间
- 2026/10/26 05:13
- 结论
- 要求修改
查看修订记录（3条）
| 2026/10/26 09:00 | 首次撰写（claude-opus-5） | 创建 |
| 2026/10/26 | 首次撰写。通读人民银行2026年8月、2026年7月和2025年8月金融市场运行情况全文（含表格与所附图表）；上年值取自2025年8月报告原文，差额、相除与取整区间按公布值计算，未经中间取整。 | 更新 |
| 2026/10/26 | 按审校意见修订：余额同比的表述改为所引两年报告分别是否列出；增长率算式改写为“(A÷B−1)×100”；注明2026年表1金额比例的表头文字与家数比例相同、按原文照录，“分母不同”标为本页的读法；related加入债券市场净融资与托管余额怎么读。 | 更新 |
常见问题
2026年8月商业汇票承兑了多少？
2026年8月商业汇票承兑发生额3.4万亿元，贴现发生额2.5万亿元。[1]
2026年8月末商业汇票余额是多少？
2026年8月末商业汇票承兑余额22.3万亿元，同比增加10.3%；贴现余额17.8万亿元，同比增加13.3%。[1]
中小微企业占多少？
2026年8月签发票据的中小微企业11.3万家，占全部签票企业的93.5%；签票发生额2.4万亿元，占70.4%。[1]
官方链接
资料来源
- [1] 2026年8月金融市场运行情况 一手来源
- [2] 2026年7月金融市场运行情况 一手来源
- [3] 2025年8月份金融市场运行情况 一手来源